【钜阵黄金市场周报】降息预期及地缘政治仍将支持黄金代价

李 娜2019-07-11 11:19:09
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  钜阵计谋点评

  因为美国与欧盟的商业摩擦升温,且中美商业会谈进展缓慢,上周二黄金一度呈现大涨。不外,伦敦现货黄金上周再次在1440四周受阻回落。市场对美国的降息预期以及地缘政治重要仍旧是黄金最强的支持气力。美联储在7月降息25个基点的概率仍旧高达97%以上,7月降息可谓板上钉钉。另一方面,地缘政治的重要也对黄金有所支持。一是全球商业关系仍旧重要。二是伊朗大势也在升温。因此,在降息预期和地缘政治的支持下,黄金短期仍将维持在高位震荡,焦点颠簸区间为1380-1440美元之间。

  黄金市场一周回首

  近一周国际黄金冲高回落,终极仍旧小幅上涨,个中伦敦现货黄金上涨0.72%,纽约黄金期货上涨0.76%,海内黄金现货Au9999上涨2.10%。

  紧张新闻回首

  伊朗或宣布晋升浓缩铀品貌至5%。

  威尼斯人官网央行持续7个月增持黄金。

  美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为97.7%。

  美国6月非农数据远超预期。

  普京签订停息履行《中导公约》的法案。

  以下为研报详细内容

  【钜阵黄金市场周报】

  降息预期及地缘政治仍将支持黄金代价

  一

  黄金市场一周回首

  近一周(7.2-7.8)国际黄金冲高回落,终极仍旧小幅上涨,个中伦敦现货黄金上涨0.72%,报1400.1美元/盎司,纽约黄金期货上涨0.76%,报1397.6美元/盎司,海内黄金现货Au9999上涨2.10%,报314.07人民币/克。

  近一周(7.2-7.8)在、离人民币汇率别离对美元贬值0.27%和升值0.10%,两者基差6个点。海内黄金投资东西随现货黄金上涨,个中黄金T+D与期货主力合约近一周别离上涨2.18%和0.50%。

  海内的黄金ETF的体现如下表3所示,近一周(7.2-7.8)海内四个首要的黄金ETF净值随现货黄金上涨,个中华安黄金ETF(518880)、博时黄金(159937)、国泰黄金(518800)和易方达黄金(159934)均上涨2.09%,掉队于现货黄金0.01个百分点。二级市场生意业务的折价率和成交量来看,华安黄金ETF有0.01%的折价,近一周华安黄金ETF(518880)日均成交量为9.62亿,较前一周削减3.68亿,仍保持较好的流动性。

  二

  紧张新闻及数据

  1、紧张新闻回首

  伊朗或宣布晋升浓缩铀品貌至5%。伊朗当局7日宣布,伊朗正在提高浓缩铀出产品貌,将不再受伊朗核问题周全协议对伊朗只能出产品貌上限为3.67%浓缩铀划定的限定。最高首脑大阿亚图拉阿里·哈梅内伊的高级参谋则表示,伊朗方面可能着手将浓缩铀品貌提高至5%。伊朗再打“核反制牌”,一时间激发外界对海湾地域重要大势的进一步料想。

  威尼斯人官网央行持续7个月增持黄金。央行最新数据显示,我国6月黄金储蓄6194万盎司,环比增33万盎司,持续7个月增持,5月末为6161万盎司。截至6月末,我国黄金储蓄872.68亿美元,5月末为798.25亿美元。自2018年12月以来,我国央行的黄金储蓄连续增长,7个月以来共增持270万盎司。

  美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为97.7%。据CME“美联储调查”:美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为97.7%,降息50个基点的概率为0%,维持利率稳定的概率为2.3%。

  美国6月非农数据远超预期。北京时间7月5日晚间,美国劳工部发布的数据显示,6月美国新增非农就业生齿22.4万,不仅远高于5月的7.2万(批改后),还远超预期的16.5万,同时赋闲率小幅上升至3.7%。平均时薪环比增加0.2%,低于预期的0.3%;已往12个月美国的工资上涨3.1%,同样低于市场预期的3.2%。美国人平均每周事情时间维持在34.4小时稳定。非农数据公布后,美元指数迅速拉升,涨破97关隘,一度触及97.4463;现货黄金短线跳水,跌破1400美元/盎司的程度,一度触及1387.48美元。

  普京签订停息履行《中导公约》的法案。俄罗斯总统普京3日签订了停息履行《中导公约》的法案。据俄法令信息网显示,该法案同时划定俄罗斯国度元首有权作出恢复履行该公约的决定。此前俄方已多次暗示,俄被迫停息履行该公约是为了回应美国的沟通行为。

  2、本周大事时间表

  7月10日09:30,威尼斯人官网6月CPI年率(%)。

  7月10日10:00,威尼斯人官网6月M2钱币供给年率(%)(7/10-7/15)

  7月10日16:30,英国5月GDP月率(%)

  7月10日22:00,加拿大7月央行基准利率(%)

  7月10日22:00,美联储主席鲍威尔(JeromePowell)在众议院金融委员会就美国半年度钱币政策陈诉作证词陈述。

  7月11日17:30,南非5月黄金产量年率(%)

  7月11日19:30,欧洲央行公布6月钱币政策集会纪要。

  7月11日20:30,美国6月未季调CPI年率(%)

  7月12日16:30,IEA发布月度原油市场陈诉。

  7月12日20:30,美国6月PPI年率(%)

  7月15日10:00,威尼斯人官网第二季度GDP年率(%)

  3、紧张数据

  截至7月5日,美国10年期国债现实利率为0.35%,较前一周上升4个基点。

  截至7月8日,美国SPDR Gold Trust基金公司的黄金ETF持仓量为795.8吨,较前一周增削减4.40吨。

  美国5月CPI同比增加1.8%,预期1.9%,前值2.0%。5月CPI环比增加0.1%,预期0.1%,前值0.3%。5月焦点CPI同比增加2.0%,前值2.1%,预期2.1%。5月焦点CPI 环比增加0.1%,预期0.2%,前值0.1%。5月焦点PCE同 比增加1.6%,前值1.6%,预期1.6;环比0.2%,预期0.2%,前值0.2%。

  美国6月新增非农就业增长22.4万人,低于预期的16万人,前值7.5万人。美国6月赋闲率为3.7%,预期3.6%,前值3.6%。美国5月平均每小时工资同比增加3.1%,预期增加3.2%,前值增加3.1%;环比增加0.2%,预期增加0.3%,前值增加0.2%。

  6月23日-6月29日当周,美国当周首次申请赋闲金人数为22.1万人,较上周批改值削减0.8万人,预期22.3万人。首次申请赋闲金人数仍处于30万人关隘下方,已是第225周维持在该关隘下方,创1970年以来最长周期,表白就业市场状态杰出,靠近充实就业状况。

  三、机构概念

  上海东证期货:黄金代价颠簸加剧,G20 峰会中美从头最先商业会谈动员市场风险偏好回升,金价承压,但利空根基消化,海内提出商业告竣协 议的前提是作废所有已加征的关税,后续商业会谈进展料将缓慢。周五发布的美国 6 月非农就业人数超预期反弹至 22.4 万人,市场 对 7 月降息 50bp 的预期降为 0,美债收益率的小幅回升以及美元指数上涨施压金价跌破 1400 美元/盎司。但黄金进一步下跌空间有限,6 月非农数据相对来说喜忧参半,由于赋闲率小幅回升至 3.7%,工资同比增速 3.1%,二者均不及预期, 年头以来工资增速未能延续上行趋势,就业人数均值降落,劳动 力市场边际上是在走弱。美联储钱币政策半年度陈诉发布,为维持经济的扩张趋势美联储将采纳合适的钱币政策,我们认为 7 月 利率集会照旧会降息 25 个基点,美联储主席鲍威尔将在国会两院 就钱币政策作证词,存眷其亮相,市场风险偏好料将有所调解。别的,伊朗正式宣布提高铀浓缩比例,接下来将与伊核协议各方举行会谈,美国可否满意伊朗排除经济制裁从头会谈的要求存有不确定性,短期大势重要导致市场颠簸加大利多金价,持久对金 价影响较小。

  中信期货:黄金代价首要受现实利率影响。现实利率是持有黄金的时机成本,因此黄金代价与现实利率负相干。2003 年以来,美国 10 年期国债现实利率与黄金代价的相干系数高达-0.87。美联储的钱币政策可以影响现实利率,从而驱动黄金代价。美联储降息预期加强和美国现实利率降落是近 1 年来黄金代价上涨的首要缘故原由。瞻望将来 6-12 个月,黄金中期上涨趋势仍将继续。今朝美国 10 年期与 1 年期国债到期收益率倒挂预示美国经济将来 8-24 个月进入阑珊的概率较大。即便美国经济没有阑珊,经济增速显著降低也险些是一定的。美联储或许率会趋势性降息。短期来看,今朝市场对美联储的降息预期较为充实,黄金代价缺乏上涨动力。美联储将在 7 月 30 号-31 招呼开议息集会,在此之前不太可能有新的信息导致美联储降息预期加强。短期内降息预期加强、现实利率降落鞭策黄金代价上涨的逻辑不太可能产生。

  钜阵点评

  近一周(7.2-7.8)国际黄金冲高回落,终极仍旧小幅上涨,个中伦敦现货黄金上涨0.72%,报1400.1美元/盎司,纽约黄金期货上涨0.76%,报1397.6美元/盎司,海内黄金现货Au9999上涨2.10%,报314.07人民币/克。

  因为美国与欧盟的商业摩擦升温,且中美商业会谈进展缓慢,上周二黄金一度呈现大涨。在有关飞机补助的持久争端中,美国当局威胁要对欧盟另外40亿美元的商品加征关税。同时,虽然中美领袖会晤后,商业会谈重启,但会谈的进展和缓。市场仍旧担心全球商业关系的重要会使得经济增加放缓,美国国债收益率走低,黄金在上周二呈现大幅的上涨。不外,伦敦现货黄金上周再次在1440四周受阻回落,黄金短期处于1380-1440之间的区间震荡。市场对美国的降息预期以及地缘政治重要仍旧是黄金最强的支持气力。虽然上周美国非农就业数据超预期,市场春联储降息的预期有所降落,但美联储在7月降息25个基点的概率仍旧高达97%以上,7月降息可谓板上钉钉。假如美国在7月31日的降息获得兑现,也将对黄金代价起到较强的支持。另一方面,地缘政治的重要也对黄金有所支持。一是全球商业关系仍旧重要,虽然中美会谈重启,但今朝仍没有实质性的进展,同时美国与欧盟的商业关系也愈发重要。二是伊朗大势也在升温。普京签订停息履行《中导公约》的法案。随后,伊朗宣布不再受伊朗核问题周全协议对伊朗只能出产品貌上限为3.67%浓缩铀划定的限定,伊朗可能着手将浓缩铀品貌提高至5%。在降息预期和地缘政治的支持下,黄金短期仍将维持在高位震荡,焦点颠簸区间为1380-1440美元之间。

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